Rizika investice do zlata – co musí každý investor vědět

Zlato je dlouhodobě považováno za bezpečný přístav a mnoho lidí jej volí pro ochranu svého majetku. Platí sice teze, že zlato je stabilní aktivum, ale i tak nese specifická rizika. Tato úskalí nelze při plánování portfolia přehlížet, proto je nutné znát všechna rizika investice do zlata dopředu.

Pokud si přejete, aby byla investice do zlata výnosná, je třeba se s těmito riziky seznámit. Také bez pečlivé analýzy se můžete snadno dostat do situace, kdy budete očekávat něco, co vám zlato nemůže z investičního hlediska poskytnout. Znalost trhu a jeho specifik vás ochrání před zbytečnými ztrátami a pomůže zabezpečit váš kapitál před tržními propady.

Mezi hlavní rizika patří absence průběžného výnosu (tedy kupónu, který nesou třeba dluhopisy), kolísání měny, poplatky u fyzických slitků či potřeba jej bezpečně skladovat. Tyto všechny faktory tedy zvažte, než budete do fyzických drahých kovů investovat. Zhodnoťte si také, kolik kapitálu si přejete alokovat a jaký máte investiční horizont i cíl. 

Pojďme se nyní na specifická rizika investice do zlata podívat podrobněji.

Hlavní rizika investice do zlata – přehled

Toto jsou hlavní rizika investice do zlata, se kterými se můžete setkat a se kterými je třeba před nákupem počítat:

• Volatilita ceny: Drahé kovy jsou poměrně volatilní aktiva, i když v dlouhodobém horizontu mají tendenci růst na své hodnotě. Počítejte však s tím, že během některých období může zlato klesnout třeba i o 20 % za rok.
• Měnové riziko: Jelikož se zlato na světových burzách obchoduje v amerických dolarech (USD), značný vliv na výnosnost investice českého investora má také samotný kurz české koruny vůči dolaru. Během některých období je to pozitivem, jindy to může zhodnocení investice snížit.
• Náklady na úschovu: Pokud investujete do fyzického zlata, rizikem je úschova – tedy je třeba jej někde bezpečně uložit. Pro menší slitky lze použít domácí trezor, ale mnoho lidí se poohlíží také po profesionální nebo bankovní úschově včetně pojištění.
• Spread (rozdíl mezi nákupem/prodejem): U malých gramáží (ale nejen) bývá rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou slitku největší. Ideálně chcete najít takové místo pro nákup zlata, které vám zároveň poskytne výhodný prodejní kurz.
• Falzifikáty: Může se stát, že se setkáte také s nabídkou falešného zlatého slitku, který může mít různé příměsi a nemusí se tak jednat o ryzí investiční zlato. Toto riziko eliminujete, pokud si budete kupovat investiční zlaté slitky s neporušeným obalem a u ověřeného obchodníka, jako tomu je například u nás na DealFin.

Volatilita ceny zlata – jaká je u zlata?

Ačkoliv je zlato vnímané jako bezpečný přístav, jeho tržní cena neustále kolísá. Znalost těchto cenových pohybů je klíčová pro každého zájemce o drahé kovy – musí jednoduše počítat s tím, že hodnota jeho investice se bude v čase měnit.

Historická data nám například jasně ukazují, že i tento trh zažívá citelné propady. Pokud se podíváme do minulosti, uvidíme zajímavá čísla. Během medvědího trhu v letech 2011 až 2015 ztratilo zlato na své hodnotě 40 %. V roce 2020 zaznamenalo propad o 10 %.

Při srovnání s jinými aktivy je chování zlata specifické. Akcie bývají na trzích mnohem volatilnější, státní dluhopisy zase méně. Z toho plyne jasný závěr. Zlato slouží primárně jako spolehlivý dlouhodobý uchovatel hodnoty, nikoliv jako krátkodobá spekulace.

Měnové riziko – proč záleží na kurzu CZK/USD

Zlato se na trzích obchoduje výhradně v amerických dolarech, což pro Čechy znamená měnové riziko. Důležité pravidlo zde zní následovně: silná koruna vůči americkému dolaru znamená nižší cenu zlata v korunách. Vaše nové nákupy jsou levnější, ale hodnota dříve nakoupeného zlata dočasně klesne.

Změna kurzu však může fungovat i ve váš prospěch. Ideální příklad z praxe je třeba takový, že investor nakoupí zlato v momentě, kdy je koruna silná. Pokud chce prodat, dělá to v momentě, kdy je koruna naopak slabší.

Jak toto riziko efektivně snížit a netrápit se kurzy? Odpovědí je pravidelný nákup, například v podobě DCA strategie. Tímto přístupem si zajistíte průměrování nákupní ceny a vyhnete se tak běžným chybám, jako je třeba špatné načasování, které může nastat při jednorázovém nákupu. Také si snížíte celkovou volatilitu investice.

Náklady na úschovu fyzického zlata

Fyzické zlato je třeba někde držet a ideálně bezpečně uschovat. Na výběr máte několik možností, z nichž každá má svá specifika. Pokud se rozhodnete držet zlato doma, doporučujeme zvážit nákup trezoru nebo bezpečnostní schránky a také si jej pojistit.

Bankovní schránka nebo profesionální úschova, třeba u obchodníka jako DealFin, pak znamená rozhodně bezpečnější možnost, nicméně je třeba počítat s nákladem za úschovu – zpravidla v rámci ročního procenta z hodnoty uloženého zlata.

Papírové zlato nebo investice do ETF zaměřeného na zlato tyto náklady nemá. Na druhou stranu zde ale existuje riziko protistrany – tj. druhá strana obchodní transakce nebo smlouvy nedodrží své závazky a způsobí vám tak finanční ztrátu. 

To ostatně funguje také u neověřených obchodníků se zlatem, kteří vám po provedení transakce nemusejí zlato poslat na uvedenou adresu.

Investice do zlata zkušenosti – co říkají investoři?

Zajímá vás, jaké mají investoři se zlatem reálné zkušenosti? Názory na trhu se různí, ale celkově se investoři shodují v tom, že drahé kovy fungují primárně jako zajištění proti inflaci a uchovatelé hodnoty.

Kladné ohlasy rezonovaly zejména v nedávných letech. Během vysoké inflace a nejistoty v období 2021–2022 zlato úspěšně ochránilo kupní sílu úspor mnoha lidí. Naopak záporné zkušenosti často souvisí s náklady obětované příležitosti – během silného ekonomického růstu totiž lidé mohou litovat, že kapitál raději nevložili do akcií, které nesou větší zisky.

Tento obezřetný přístup potvrzují i data od organizací jako World Gold Council nebo BIS. Za poslední rok například výrazně vzrostla investice do zlata jako jeden ze způsobů využití zlata – sděluje World Gold Council. Obecný postoj investorů však zní jasně: zlato z vás rychlého milionáře neudělá, ale účinně zabrání výraznému poklesu hodnoty majetku.

Jak rizika minimalizovat – praktické tipy

Díky správné strategii můžete rizika investování do zlata omezit. Dodržujte osvědčená pravidla a chraňte tak svůj kapitál před zbytečnými ztrátami. Pro bezpečnější portfolio se proto doporučujeme řídit těmito zásadami:

• Investiční zlato kupujte jen od certifikovaných obchodníků s certifikací LBMA.
• Volte větší gramáže od 100 g a více pro nižší spread.
• Kombinujte fyzické zlato s ETF kvůli lepší likviditě.
• Drahé kovy by měly tvořit maximálně 5–15 % portfolia.
• Nikdy nezapomínejte na celkovou diverzifikaci vašich investic.

Často kladené otázky