Graf ceny zlata – 50 let vývoje kurzu

V této sekci najdete graf pro vývoj ceny zlata za 50 let, který si můžete prohlédnout a proklikat dle svého uvážení. Každý, kdo zvažuje investici do zlata, by se s ním měl seznámit, jelikož díky němu se může z historie učit a být lépe připravený na budoucí události a vývoj. 

Přepnout si cenu zlata můžete navíc do měn jako české koruny, které jsou českým investorům bližší, a americké dolary, ve kterých se zlato na světových burzách obchoduje.

Cena zlata graf 50 let nám ukazuje také různý vývoj během jednotlivých let a událostí, které během nich nastaly. Pojďme si je krátce popsat a v následující části článku detailněji rozvést.

• 1976: Jamajská dohoda MMF formálně ukončila roli zlata v mezinárodním měnovém systému.
• 1980: Extrémní inflace a sovětská invaze do Afghánistánu přinesly tehdejší cenový rekord.
• 1999: Washingtonská dohoda centrálních bank omezila výprodeje zlatých rezerv a stabilizovala trh.
• 2008–2011: Finanční krize a následné kvantitativní uvolňování vyvolaly masivní růst ceny.
• 2020: Ekonomická panika z pandemie COVID-19 poprvé vyhnala zlato nad hranici 2000 USD.
• 2022–2026: Geopolitické konflikty a rekordní nákupy centrálních bank ukotvily cenu na historických maximech.

Klíčové události na grafu zlata – 50letá historie

Pojďme se nyní na jednotlivé události podívat blíže. Ke každé z nich si detailněji popíšeme, co se vlastně stalo a jaký vliv to mělo na cenu zlata. 

1976: Jamajská dohoda a demonetizace

V lednu 1976 podepsali členové Mezinárodního měnového fondu takzvanou Jamajskou dohodu, která formálně ukončila éru Brettonwoodského systému. Zlato ztratilo oficiální roli v mezinárodním měnovém systému. Zrušení fixních kurzů odstartovalo éru, kdy se cena kovu řídí výhradně tržní nabídkou a poptávkou, což přineslo výrazně vyšší cenovou volatilitu.

1980: Ropné šoky a sovětská invaze

Konec sedmdesátých let přinesl ohromnou ekonomickou nestabilitu – ropné šoky vyhnaly americkou inflaci do dvouciferných hodnot. Následkem toho doslova vyděšení investoři začali masivně kupovat drahé kovy. Tuto paniku navíc drasticky eskalovala sovětská invaze do Afghánistánu. Kombinace inflace a geopolitického strachu vyhnala počátkem roku 1980 cenu zlata na absolutní rekord 850 dolarů.

1999: Washingtonská dohoda (CBGA)

Během devadesátých let zažívalo zlato drastický medvědí trh. Západní centrální banky nekoordinovaně rozprodávaly své zlaté rezervy, čímž srážely cenu kovu dolů. Aby se zabránilo kolapsu, podepsalo 15 klíčových evropských bank Washingtonskou dohodu. Zavázaly se tím přísně omezit prodeje zlata na 400 tun ročně. Tato regulace trh okamžitě stabilizovala.

2008–2011: Finanční krize a tisk peněz

Pád banky Lehman Brothers odstartoval těžkou globální finanční krizi. Kolaps akciových trhů přiměl investory k masivnímu útěku k bezpečnosti fyzického zlata. Centrální banky následně zahájily agresivní kvantitativní uvolňování, což mělo za následek obrovský tisk peněz. Nulové úrokové sazby pak vyvolaly obavy ze znehodnocení měn, což vystřelilo cenu kovu nad 1900 dolarů.

2020: Pandemie COVID-19 a lockdown

Propuknutí celosvětové pandemie koronaviru naprosto paralyzovalo globální ekonomiku. Zaváděné lockdowny a narušené dodavatelské řetězce vyvolaly obrovskou nejistotu, načež začaly centrální banky do ekonomik pumpovat biliony dolarů. Tato extrémní likvidita a pád reálných úrokových sazeb vystřelily zlato v srpnu 2020 vůbec poprvé nad psychologickou hranici 2000 dolarů.

2022–2026: Válka na Ukrajině  a dedolarizace

Ruská invaze na Ukrajinu a uvalení sankcí změnily světový finanční řád. Zmrazení ruských rezerv vyslalo varovný signál rozvíjejícím se zemím. Státy BRICS nato zahájily rozsáhlou dedolarizaci, kdy nejen jejich, ale také například naše česká centrální banka začala rekordním tempem hromadit fyzické zlato jako neutrální rezervu. 

Tyto institucionální nákupy pevně ukotvily cenu na historických maximech, které se nyní pohybují okolo 5 500 dolarů za unci. Zlato za svůj vývoj posledních 50 let tak i nadále potvrzuje, že skutečně je bezpečným přístavem pro investory číslo jedna.

Analýza trendu a závěry pro investora

Zlato dlouhodobě plní roli ochránce majetku v dobách, kdy se tradičním finančním trhům, jako jsou akcie či dluhopisy, příliš nedaří. Zkrátka, když ve světě panuje nejistota nebo nepříznivé makroekonomické podmínky.

Určit přesný výnos v českých korunách za posledních 50 let je poměrně složité, nicméně pokud vezmeme očištěná historická data a propočty, průměrný roční výnos investice do zlata v českých korunách by měl dosahovat cca 7 až 9 %.

V posledních letech je však situace samozřejmě zcela odlišná. Nelze ale spoléhat také na to, že bude tento raketový růst ceny zlata pokračovat. Proto byste měli vždy myslet na diverzifikaci svého portfolia.

Pokud bychom zlato srovnali s ostatními aktivy za posledních 50 let, například indexem S&P 500, získali bychom pro zlato růst hodnoty o +3 611 %, zatímco index zaznamenal +6 450 %. Rozdíl je daný zejména skvělou výkonností amerických firem a také odlišnými účely a riziky, podle kterých byste se pro investici do obou aktiv mohli rozhodovat.

Při porovnání je třeba hledět na to, že zlato nenese žádný kupón, na rozdíl třeba od akcií, které vyplácejí dividendu, nebo dluhopisů, které úrok nesou. Naopak ale v dobách propadů nebo dokonce krizí či vysoké inflace dokáže výborně ochránit majetek investora a má tendenci naopak růst na své hodnotě. Je to zkrátka výborné zajištění (hedge) pro nepříznivý vývoj na trzích.

V posledních letech je na grafu také možné pozorovat, že zlato výnos z S&P 500 začíná rychle dohánět. Pokud bude nejistota převládat i nadále, lze očekávat i pokračující růst jeho ceny.